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mercredi, 11 juin 2008
Ijara / Crédit-bail (avec ou sans option d'achat)
Ci-dessous un article d'Acacia Finance
Un système de crédit « IJARA » pour l’acquisition de véhicules devrait être proposé par une société réunionnaise avant la fin de l'année. Lire l'article pour plus de détails.
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Depuis quelques mois à la Réunion et en France, tout le monde s’intéresse à la finance islamique. A chacun de rivaliser d’ingéniosité pour proposer aux musulmans des solutions de placements sharia compatible (sharia compliant) afin de capter les flux d’une communauté qui se pose de plus en plus la question de la conformité religieuse de ses opérations financières.
Si nous prenons le cas de La Réunion, il s’agit d’un territoire qui connaît un fort développement économique depuis une quarantaine d’année, qui se fait essentiellement à crédit. La croissance des activités du secteur bancaire est révélatrice de cet situation : les banques installées à La Réunion sont confrontées à une forte progression des crédits qu’elles accordent, face à une collecte largement inférieure qui fait qu’elles sont contraintes d’aller acheter des ressources auprès de leurs maisons mères . C’est ce qui explique essentiellement la différence de taux d’intérêts pratiqués à La Réunion avec ceux que l’on peut obtenir en Métropole.
Pour la communauté musulmane, la question de taux ne se pose pas en terme de niveau mais plutôt en terme d’absence. Comme toute la population de l’île, cette communauté réalise ses investissements à crédit. Mais comment financer ces investissements tout en respectant nos principes religieux. La solution pourrait passer par le crédit bail.
En effet le crédit bail existe dans l’Islam, c’est ce que l’on appelle l’IJARA.
L’IJARA est une sorte de crédit bail à la différence prés que c’est la banque qui achète l’actif (machine outil, voiture, bien immobilier…). La banque fait ensuite un contrat de crédit bail avec une troisième entité. C’est donc un contrat d'achat dans lequel une institution financière achète un équipement ou une propriété et le loue en crédit-bail à son client.
L’IJARA peut prendre la forme d’Ijara-wa-Iqtina (crédit-bail avec promesse d’achat). Ce contrat est similaire à l’IJARA mais inclut une promesse d’achat du bien de la part du client à la fin du contrat.
Une autre variante de l’IJARA est l’Ijara avec Musharaka décroissante. Ce contrat peut être utilisé pour l’achat d’immobilier. La part de l’institution financière dans le bien loué diminue avec les paiements de capital que le client effectue en sus du paiement des loyers, l’objectif étant, à terme, le transfert de propriété du bien au client.
Le mécanisme de l’IJARA est donc relativement proche du crédit-bail avec une option d’achat qui devra être contenue dans un acte séparé. Pendant la période de location, le financier conserve la nue-propriété du bien en transférant à l’emprunteur l’usus et le fructus. Ainsi, le bailleur bénéficie d’une propriété garantie. De même, les intérêts du bailleur sont protégés pendant la période d’exploitation puisque le preneur sera tenu d’indemniser tout dommage au bien dû à une mauvaise exploitation. Toutefois, les risques inhérents à la propriété ne peuvent être transférés au preneur et sont supportés par le seul bailleur.
Ce mécanisme est déjà largement utilisé en financement de projet pour des infrastructures ou des centrales électriques. Au Royaume Uni, l’IJARA a déjà été mis en œuvre pour l’acquisition des anciennes casernes de « Chelsea Barracks » par Qatari Diar (filiale immobilière du fonds souverain Qatar Investment Authority) pour un montant de 1,25 milliard de livres. La syndication de l’opération a été organisée par cinq banques : Calyon, BNP Paribas, HSBC, ainsi que deux établissements locaux Qatar National Bank et Masraf Al Rayan (MAR)
Du côté de chez nous, certains établissements présents à La Réunion ont commencé à travailler sur le sujet et l’un d’entre eux est suffisamment avancé pour pouvoir proposer à notre communauté un système de crédit « IJARA » pour l’acquisition de véhicules. Cela devrait se faire avant la fin de l’année 2008 (probablement durant le mois de Ramadan), après validation de groupes de travail constitué de religieux, de chefs d’entreprises et de professionnels de la finance.
Chez Acacia Finance, nous maintenons la veille et ne manquerons pas de vous tenir informés.
Houssen ISSOP-MAMODE
Acacia Finance
http://www.acacia-online.com
Skype : acacia_finance
16:33 Lien permanent | Commentaires (1) | Envoyer cette note | Tags : Acacia Finance, finance islamique, Ijara, crédit-bail, Houssen Issop-Mamode ...
Commentaires
Assalamoualaikoum wa rahmatoullahi wa barakatouh.
M Houssen ISSOP-MAMODE, quand vous dites "après validation de groupes de travail constitué de religieux, de chefs d’entreprises et de professionnels de la finance." est ce que vous parlez du CFCI?
Was salamoualaikoum wa rahmatoullahi wa barakatouh.
Ecrit par : curebien | lundi, 23 juin 2008